中超

特高压带来惊喜 谁将分享盛宴?

2020-01-16 13:56:31来源:励志吧0次阅读

政策护航。 十二五 规划纲要明确提出,发展特高压等大容量、高效率、远距离先进输电技术。此举标志特高压建设已经上升为国家战略,将为我国特高压建设提供政策保障,特高压交流工程的建设将有可能超出市场预期。

特高压成为 十二五 投资主要增量。我们预测 十二五 期间电网投资将达到2.5 万亿元,比 十一五 期间的1.46 万亿元,增长71.82%。 十二五 特高压交直流投资总额将达到5428亿元,比 十一五 期间同比增长12.3 倍,年复合增长率为67.88%。

特高压交流: 三纵三横一环网 将新建37 座特高压交流变电站,变电容量2.4 亿KVA,我们预计总投资为3036 亿元左右,其中变电站投资1330 亿元。考虑到工程建设的不确定性因素,我们给予完成80%的工程量,则对交流变压器、电抗器和GIS 的需求分别为192 亿元、160 亿元和256 亿元。

特高压直流: 十二五 将建特高压直流输电工程12 项,新增换流站24 座。考虑到两网需建设的超高压直流项目,直流工程投资总额将达到2800 亿元左右(其中特高压直流投资约为2390 亿元)。

对换流变压器、换流阀、直流场设备和控制保护的需求分别为445亿元、280 亿元、165 亿元和102 亿元。

变电设备投资成为垄断者的盛宴。特变电工占据40%的特高压交直流变压器份额,总金额为319 亿元;平高电气占据1/3 的特高压GIS 份额,金额约87 亿元;中国西电占据33%的特高压交直流变压器、1/3 的GIS、50%的换流阀以及60%的直流场设备,总金额约593 亿元;许继电气(许继集团)占有50%换流阀、50%直流保护系统以及40%直流场设备份额,总金额约257 亿元。

投资策略:特高压写入 十二五 规划,并对电网投资形成巨大拉动力,从而催生出特高压交直流设备的强大需求。受技术实力和较强的壁垒限制,只有少数企业才能分享超5000 亿元的蛋糕,受此预期,二季度给予行业 强于大市 评级。订单的瓜分、估值和业绩弹性则是选股的重要指标,综合来看,我们给予中国西电、特变电工和平高电气 买入 评级,给予许继电气 增持 评级。

风险提示:特高压交流线路建设进度的延迟;原材料价格的上涨;竞争的加剧。

襄阳市第一人民医院怎么样
且末县人民医院怎么样
桂林能治牛皮癣的医院
玉林白癜风如何治疗
汕头冶疗小儿牛皮癣医院
分享到: