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经济增速进一步回落可能性很大 看好明年债市

2019-10-09 19:14:11来源:励志吧0次阅读

晨报记者 李 锐 股市不确定性增强,反而给了债市的表现机会。昨日,受海外市场大涨带动,A股市场收盘飘红,其中沪指涨幅达到1.23%。不过,对于后市,考虑到经济增速进一步回落的可能性很大,基金大多对股市表现比较谨慎,而对于债市来说,后市机会显然要大得多,受推崇也就在情理之中了。

债市机会相对明确

“自2008年金融危机之后,经济修整需要较长时间,”对此,(,)基金投资总监日前表示:“对明年股市比较谨慎,但明年债市环境好于今年,地方债违约率不大,因此明年会采取灵活配置策略,包括配置、、定向增发等。”同样,长盛基金也发布类似观点,指出当前经济进入底部区域,市场向下的空间不大,未来股指会在震荡中确认底部,而目前债市的各类资产水平均超越或迫近历史高位,估值水平合理,已具备了中长期的配置价值。而华安基金也认为,近期连续释放微调信号,货币政策基调从前期的紧货币到微调的微妙变化使资金面得到一定改善,接下来货币政策继续从紧的可能较小,宏观经济基本面逐步下滑对债券市场非常有利。

债基表现总体抗跌

来自WIND资讯的统计显示,按照复权单位净值增长率计算,截至11月28日,156只债券基金今年以来整体下挫,平均跌幅为2.77%。尽管还是整体亏损,但跌幅比9月份最差的时候几乎少了一半,由此也能看出债券基金近期反攻之势非常迅猛。而与偏股基金全线亏损的尴尬不同,债券基金目前仍有30只基金同期业绩飘红,占比接近20%。想想债市之前遭遇五年以来罕见的大熊市,债券基金能有如此表现也算十分可贵的了。

就在上涨基金中,(,)、招商安泰债券A、光大保德信收益A、(,)、光大保德信收益C等基金涨幅领先,今年以来涨幅均在3%以上。而在上述基金中,鹏华旗下债券基金整体表现突出,鹏华普天债券A和B、债基、鹏华今年以来全体获取正收益,最大涨幅超过3%。其中,鹏华丰收债基自成立以来最近三年的年化回报率达到6.82%。而在同期下挫基金中,博时转债基金跌幅领先,同期跌幅超过9.5%。

新基金瞄准可转债、信用债

其中,将于12月2日结束募集的申万菱信可转债基金拟任基金经理周鸣表示,前期较低的估值水平为未来转债取得超额收益打下了基础,也为拟于近期成立的可转债基金提供了较好的建仓机会。周鸣认为,转债市场在经过此前深度折价后已经有所反弹,但估值风险的释放,及自身显现出“三低一高”优势(即满足股票市场低估值、转债市场低纯债溢价率、低转股溢价率和高到期收益率),较之历史水平仍然有良好的投资价值。

而华安基金,目前中低信用等级品种的收益率依然维持在6%以上,已经接近甚至超越历史峰值,整体估值水平具备良好的配置价值,目前正在发行的华安信用四季红有望搭上本轮信用债小牛市的顺风车。即将发行的分级债拟任基金经理吴晨认为,伴随着债市的持续回暖,在宏观经济数据和企业微观盈利都处于下行趋势的背景下,债券市场正迎来较好的投资机会,而历经充分调整之后,信用债价格快速反弹,整体投资价值明显。而将于本周五结束募集的长盛同禧信用增利债基也是以信用债为主要投资目标,将不少于64%的基金资产投资于信用债。

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