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农业行业月报估值回归下看好水产饲料及水产

2019-08-15 09:56:41来源:励志吧0次阅读

农业行业:月报--估值回归下看好水产饲料及水产品 4月份农业板块估值回落至均值附近。4月份,农业板块表现依然弱于大盘,沪深300指数下跌0.95%,而同期天相农业行业指数下跌3.78%,农业板块跑输大盘近3个百分点,加上3月份跑输大盘10个百分点,连续2个月农业板块累计跑输大盘近13个百分点,原因主要是前期农业类公司股价已提前反映其一季报业绩预期,而后期市场上无相关热点题材的出现(如政策刺激、价格大幅上涨等),加上前期市场上倾向于关注低估值、周期类的股票,因此导致高估值的农业类公司股价出现回调,估值回落至均值附近。 农产品价格涨幅趋缓,甚至回落。4月份,原粮价格除玉米、稻谷环比小幅上涨外,小麦、棉花、豆类等均出现止涨回落态势,由于原粮价格涨幅趋缓、甚至回落,有效缓解畜禽、饲料行业的成本压力,这在一定程度上支撑畜禽、饲料行业的高景气度;受畜禽、饲料主要原料玉米价格环比涨幅高于畜禽、饲料价格环比涨幅,4月份,畜禽、饲料行业景气度较3月有所回落,我们预计5月份受季节性因素影响,畜禽、饲料行业整体景气度较4月份应进一步回落,但细分子行业也有所分化,如水产饲料行业受消费旺季到来,景气度将有所提高;4月份,威海水产品市场整体销售平淡以及海参、鲍鱼价格低于2010年同期水平,反映日本"核危机"对我国的水产品市场产生一定的负面影响,后期,随着"核危机"心理层面影响淡化、消费旺季到来以及出口需求上升,水产品市场将重拾景气回升。 投资策略:总体而言,目前农业行业景气度同比仍处于较高位置,但受季节性因素影响,其景气度二季度较一季度环比应有所回落,不过,细分子行业水产饲料以及水产品市场例外,其将迎来景气度回升之势;鉴于目前农业板块的估值明显回落至均值附近且行业景气度总体而言仍较好,我们仍维持行业"增持"的投资评级。 股票池推荐:重点推荐具有估值优势且行业景气度回升的通威股份、獐子岛、东方海洋;建议关注具有估值优势的金新农、新希望;适当关注畜禽行业高景气度之际产能扩张的雏鹰农牧、圣农发展、民和股份、华英农业和上游的益生股份、以及受益于政策扶持且着手内外部整合、面临业绩拐点的隆平高科。血行不畅吃什么好
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